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　　来源：野马财经

　　“事故车”的生意经。

　　“表妹花4.1万买了辆二手车，平直后竟发现存维修纪录，是辆事故车，连安全气囊齐有故障。找二手车商退车，对方却以不影响使用为由拒却，到底要不要告状？”别称网友在小红书乞助说念。

　　在汽车耗尽领域，好多东说念主齐对买到事故车心存畏惧。鲜有东说念主知的是，这些事故车在汽车后商场领域，却有着另一番“生意经”。

　　近日，Boche Holding Limited （Cayman）（下称“博车网”）向港交所递交《招股书》，拟冲刺IPO。凭证“灼识征询”的云尔表露，按2023 年来往量计，博车网于中国是故车拍卖行业名按序一，商场份额达31.3%。不外，这家行业巨头并非表象无穷，依然濒临着多起拍卖契约纠纷，何况部分用户也提议了投诉。

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　　博车网动作事故车拍卖商场的“一哥”，背后获取了TPG、复星海外、祯祥保障等盛名机构的投资，那么，拍卖事故车的生意，好作念吗？

　　“清华学霸”卖事故车

　　年入32亿

　　事故车是保障业务中的“老浩劫”问题。如今，无数车主齐投保了交强险和车损贸易险。然则，车辆“零整比”高，零部件价钱贵，再加上维修工时费乱象，使得保障公司顾问事故车时成本飙升。

　　为缩短成本，保障公司常将预估损失过高的事故车作“推定全损”顾问，按昔时贬值后的推行价值赔给车主，车的残值归保障公司。而顾问这些残值最常见的面容等于拍卖，将车卖给有维修或拆解智商的机构。

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　　在这个领域，北京恒泰博车拍卖有限公司（下称“博车网”）号称“大玩家”，它是一家专注于事故车拍卖的平台。2014年，由本科毕业于清华大学工程学专科的陈健鹏创立。浮浅说，陈健鹏搭建起了一个事故车B2B拍卖平台。平台一头连合着保障公司等上游供给方，一头连着认证修理厂、捏证汽车拆解厂等下流买家。

　　为止2024年9月底，博车网平台会员声威庞大，逾4.23万家认证修理厂、逾950家捏证汽车拆解厂、逾1500家授权汽车经销商及逾5.7万家孤苦汽车经销商在此来往。

　　在博车网的拍卖平台上，每成交一辆事故车，平台就能从买家那处收到拍卖佣金、销售来往费、仓储保全物流就业费，还有买家谱付的会员费。

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　　从营收情况来看，事故车拍卖及配套就业一直是博车网的中枢业务。在2022年、2023年及2024年前三季度（下称“同时”），这部分收入分辩达到了2.41亿元、3.33亿元和2.18亿元。不外，其占总营收的比例却从62.1%下跌至54%。

　　尽管占比下跌，但博车网在事故车拍卖领域的地位依然清楚，博车网是最大的事故车拍卖平台。凭证“灼识征询”云尔表露，按2023年来往量计，其于中国是故车拍卖行业名按序一，商场份额约为31.3%。

　　博车网也成为投资界的“香饽饽”。TPG、复星海外、祯祥保障、远翼投资、启元投资、昆周至本、毅峰成本等盛名机构纷纷入局。在2022年2月，公司完成C2轮融资后，估值达到了31.7亿元东说念主民币。

　　股权结构上，陈健鹏捏股25.53%为单一最大鼓励，复星海外通过Ruizheng Investment捏股2.59%、通过上海锐望捏股5.72%，中国祯祥通过Technovac捏股3.33%、通过Yizhi Ventures捏股2.22%。值得瞩主张是，复星海外背后的推行限制东说念主为郭广昌，在成本商场上亦然风浪东说念主物。

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　　不外，龙头也有纳闷。通过博车网平台拍卖的事故车总和的增速在缓缓放缓。

　　《招股书》表露，博车网事故车的拍卖总和，2022年为6.82万台，2023年增长58.6%至10.81万台，而为止2024年前9个月，同比增速降至10.9%，为8.74万台。这亦然事故车拍卖及配套就业带来的收入占比减少的原因。

　　与之造成反差的是，博车网的二手车拍卖及配套就业发展势头考究，营收占比从2022年的17%稳步飞腾至2023年的21.7%。2024年前9个月为0.92亿元，占营收的比例则为22.9%。该业务主要来源于二手车得胜拍卖后，博车网向买家收取的拍卖佣金和有关销售来往费、仓储及办证过户等就业费，以及二手车买家谱付的会员费。

　　不外，博车网2022年、2023年一直处于损失状况。据《招股书》表露，2022年、2023年，博车网收尾收入分辩为3.88亿元、5.18亿元；年内损失分辩为1.8亿元、1.21亿元。直到2024年前三季度才扭亏为盈，其收尾收入为4.04亿元；净利润为142.5万元。

　　事故车过户卡壳

　　谁之过？

　　凭证《招股书》可知，公司损失的主要原因之一是“向投资者刊行的金融器用账面值变动”。在2022年和2023年，这一项的资金开销分辩高达1.73亿元和1.51亿元，不外为止2024年9月末，该开销已缩减至0.4亿元。

　　需要讲明的是，向投资者刊行的金融器用账面值变动，指公司刊行给投资者的金融居品价值随商场等身分变化，致公司资金开销或收益变嫌。

　　到了2024年前三季度，博车网收尾了扭亏为盈，这主要成绩于其“节流优先”的策略。2024年前9个月，公司销售及营销开支、一般及行政开支、研发参加同比减少了6.78%、7.25%和14.35%。博车网在《招股书》中明确暗意，将来需“通过鸿沟效应分担固定成本”。

　　具体来看，2022年、2023年和2024年前三季度，公司在销售及营销方面的开支为9065.9万元、1.02亿元和6694.5万元；一般及行政开支分辩为6734万元、7324万元和4689.9万元；研发开支则是2246.3万元、2941.6万元、1921.2万元。

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　　一方面，博车网得胜脱离损失泥潭，但另一方面，事故车商场的零乱场合，给销售事故车、二手车的公司带来了诸多影响。统共这个词商场万般投诉、诉讼束缚，而动作行业头部企业的博车网，在快速延长经过中也深陷拍卖契约纠纷，还遭到了部分用户的投诉。

　　在黑猫投诉 【下载黑猫投诉客户端】平台上，多位用户便对博车网进行投诉，主要聚焦于过户问题等方面。

　　一边，是委派拍卖的车主起火。有网友2021年1月委派其拍卖新动力车，等了1年未过户，但车却还是被转卖，购车者没交纳交强险启航，隐患极大；还有2024年7月委派拍卖的车主，到12月齐没办完过户，影响该车主新车购置。还有车主于2024年12月投诉称，4个月前委派的事故车成交后未过户，博车网还违规使用致违法信息产生。

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　　另一端，购车车主也勤奋束缚。有网友反馈，我方订购的比亚迪，博车网未按照开始商定的1个月委派期限交车。而在恭候时长朝上3个月后，该网友的购车订单竟在未经其得意的情况下，被商家暗里关闭了。还有网友暗意，2023年9月，我方购买的上汽全国未被见告电板包拆解，收到车发现电板包已报废，损失惨重。

　　万般投诉谐和不行，便缓缓演变成诉讼。据“中国裁判晓谕网”信息表露，博车网有11篇拍卖契约纠纷。

　　其中，不乏因公司审核不到位，车辆本人存在问题导致无法过户，进而激励两边对簿公堂的纠纷。

　　2018年，姜坤在博车网参与车辆拍卖。2019年，姜坤在博车网得胜竞拍一辆“原车主”为蒋艺伟的疾驰，次日，姜坤支付车款3万元、佣金4500元、施救费933元、详尽就业费2000元后提走车辆。

　　可提走车辆后，姜坤却发现这辆车居然有两个车架号（车架号是由十七位字母、数字组成的编码，相配于汽车的“身份证”，具有唯独性，用于识别车辆的制造商、坐褥年份、车型、发动机代码及拼装场地等信息），这径直导致车辆无法闲居过户，购车的契约方针无法收尾。

　　2019年，姜坤将蒋艺伟、博车网母公司告上法庭，一审判决契约铲除，蒋艺伟退车款及利息。

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　　“车主”杜草创也际遇近似问题。2017年他代一又友张欢竞拍到一款车，但杜草创付款取车后发现车有典质查封无法过户。他条目退款等，因车卖给张欢，一审法院判公司退款给张欢。

　　事实上，这些问题的背后，反应出事故车与新车有着骨子的不同。事故车短缺程序化，其商场价钱受到多种身分的显贵影响，诸如新车和二手车的价钱波动、车辆本人的损坏进度，以及配件价钱的回荡等。

　　据《东说念主民日报》征引中山大学商学院副院长郑晓莹不雅点，“这反应出我国二手车商场来往轨制不完善。信息分歧称让耗尽者处于颓势，不良商家借机谋利，且耗尽者维权成本高，商家造孽成本低，导致商家勇于冒险。”

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　　不外，北京元栋讼师事务所讼师吕恩相也指出：“凭证耗尽者职权保护法，二手车商应当对其所售卖汽车的来源是否正当、行驶里程、维修纪录、来往纪录、车辆存在问题等紧迫信息在出售前全面核查检测，并将检测恶果以书面大致其他不错证据的面容见告耗尽者。

　　他进一步补充说念：“若是明知该车是事故车而罕见潜藏事实，开导耗尽者购买，则可能组成诓骗，凭证耗尽者职权保护法的有关规章，耗尽者有权条目退一赔三。”

　　二手车商场混战中

　　奈何解围？

　　不可否定的是，销售事故车为博车网带来了可不雅的毛利率。2024年前9个月，博车网来自事故车及配套就业业务的毛利率为61.8%，高于二手车及配套就业的毛利率51.9%。

　　高利润也让事故车成了商场争抢的焦点。致使会出现“一个事故现场，7个黄牛抢单，有4S店、也有修理厂，他们的速率比交警还要快”的情景。

　　博车网的上游车源主要来自中国的保障公司、租借公司及汽车融资租借公司等机构，超过是在事故车拍卖及配套就业领域。凭证《招股书》数据表露，2022年、2023年及2024年前9个月，公司分辩有71.4%、63.4%及58%的事故车来往来自上述三大上游车源方。

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　　然则，与这些车源方的互助并非安如泰山。

　　博车网在《招股书》中先容，公司与这些主要车源方的合约大多仅为期一年，且合约中并未规章必须续约。因此，车源方在合约期满后有可能选拔不再续约，致使自行进入事故车拍卖行业，诞生我方的拍卖平台。

　　《招股书》中提到，2022年博车网的一家大型保障公司车源方就决定创建我方的专属拍卖平台。博车网暗意，这一策略将减少商场上可供拍卖的事故车数目，进而对公司产生负面影响。

　　值得一提的是，瓜子二手车、东说念主东说念主车等平台也提供事故车的售卖就业，何况会了了标注车辆的维修纪录和历史事故情况，匡助耗尽者作念出更为聪慧的有臆想打算。

　　瓜子二手车在2021年完成了3亿好意思元（约19.5亿元东说念主民币）的政策融资，其中2亿好意思元（约13.1亿元东说念主民币）由H Capital领投，红杉成本中国基金和IDG成本跟投。而东说念主东说念主车则在2015年完成了腾讯政策领投的8500万好意思元（约5.5亿元东说念主民币）C轮融资，估值朝上5亿好意思元（约30亿元东说念主民币）。这些平台凭借坚韧的资金和渠说念上风，在商场中具有光显的竞争力。

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　　就连博车网转向的二手车商场，也雷同竞争热烈。

　　瓜子二手车也触及C2C二手车来往，还扩展到保卖和严选等业务，东说念主东说念主车则通过滴滴配车和快求知务拓展了商场份额。

　　此外，优信（UXIN）在2018年得胜上市，成为“中国二手车第一股”，并革命了“线下仓储式大卖场+线上购车”的贸易模式。懂车帝也在2022年8月进入二手车线下来往商场，推出了“懂懂二手车”名堂。

　　据“太平洋汽车网”音讯表露，2024年瓜子二手车商场份额达31.5%，名按序一；东说念主东说念主车商场份额为 22.8%，位居第二；优信商场份额为 19.7%，名按序三。

　　致使连家电巨头—海尔也在二手车商场加码，其旗下的二手车品牌卡泰驰通过与18家二手车经销商缔盟，已在各地开设28家线下门店。2025年2月20日，海尔旗下卡泰驰控股斥资约18亿好意思元，收购中国祯祥旗下云辰成本所捏汽车之家股份，来往完成后将以约41.91%捏股比例成控股鼓励。

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　　此外，新车商场的价钱战进一步加重了二手车商场的压力。凭证《中国汽车引导协会》的发达，2023年新动力车的平均降价幅度达到9.2%。新车价钱的下滑径直影响了二手车的销售价钱，使得二手车经销商的毛利率渊博下跌。在二手车经销商百强企业中，单车毛利率在4%-6%的有49家，4%以下的有29家，仅有4家毛利率在10%以上。

　　在竞争热烈的商场中，敌手环伺；口碑层面，投诉纠纷束缚。在这轮二手车行业洗牌当中，博车网能在成本商场C位出说念吗？

牵涉裁剪：杨红卜 火星电竞CHINA