她是新城控股创始东说念主的女儿，亦然新城现任董事长王晓松的妹妹。王振华曾是地产圈怒斥风浪的东说念主物，昔日坐拥巨额钞票，却在2019年因猥亵女童案件下狱，也曾的500亿身家，如今已缩水七成。

文丨金融八卦女特约作家：身披铠甲的方方

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港股又演出了一出“富二代首秀”。

近日，中国新零卖供应链公司悄然迎来新控股激动—万疆成本，后者以2.228亿港元收购前者75%股份，这本是一次普通的股权交游，但背后的掌舵东说念主却让市集哗然，竟是只须26岁的王凯莉。

▲收购公约，着手：港交所官网

王凯莉并非普通投资东说念主。

她是新城控股创始东说念主王振华的女儿，亦然新城现任董事长的妹妹。王振华曾是地产圈怒斥风浪的东说念主物，昔日坐拥巨额钞票，却在2019年因猥亵女童案件下狱，也曾的500亿身家，如今已缩水七成。

如今，王氏兄妹俩各有单干：哥哥王晓松守在A股，守住眷属的老本，而妹妹王凯莉带着“HuaSheng眷属信赖”的资金，第一次在港股亮相。这次交游更像是一种信号，市集有趣的是，她是在帮眷属从头布局资产，如故别辟门户、规划更大的棋局？

▲交游完成后的股权分拨，着手：港交所官网

1./ 钞票缩水70%，从491亿到148亿/

1962年降生在江苏常州的王振华，是“草根逆袭”型地产大佬。年青时他在国营棉纺厂当过车间副主任，自后我方办过家纺厂，但简直让他名声大噪的，是在上世纪90年代初“杀进”地产行业。

1993年，30出头的王振华创办了武进市新城投资建造开荒有限公司，从常州腹地作念起，一都拓展到长三角，再迁往上海，逐步完成寰宇化布局。

2000年之后，新城的疆土接续膨胀，从住宅到交易，甚而在成本市集上“三线作战”：2001年新城地产B股上市，2012年新城发展登陆港股，2015年新城控股A股上市，2018年新城悦业绩也登上港交所。2018年新城销售额胁制2000亿，置身TOP10房企，王振华本东说念主也在富豪榜上征象无穷，一度坐拥491亿元身家。

但是，2019年因为猥亵儿童罪，王振华被判处5年有期徒刑，企业声誉和个东说念主形象短暂坍塌。新城控股当年7月就火速换帅，由女儿王晓松接棒董事长。彼时的地产圈，险些没东说念主再敢公开提“新城王振华”，这位也曾的“地产创富一哥”成了东说念主东说念主避之不足的明锐词。

出狱之后，王振华险些随风飞动，不再出面，不接受采访，也不在公众气象亮相。

名义上，他似乎照旧透顶淡出了地产舞台，连带着钞票也在快速缩水：从岑岭期的491亿元，到2023年的190亿元，再到2024年胡润榜单上只剩72亿元，名次从357名一都掉到3058名，三年间挥发卓绝六成。

而把柄2025年6月公布的《2025 新钞票杂志 500 创富榜》上,王振华的身家粗略是148.7亿元，比拟岑岭本领缩水卓绝七成。

▲《2025 新钞票杂志 500 创富榜》着手：新钞票杂志

名义看上去“很惨”，但新城系并莫得因此坍塌。

2024年新城控股依然结束了近890亿元营收，天然同比下滑25.32%，总资产也缩水17.89%，可其公司方法遍布142个大中城市，总和卓绝700个，自己市值加上新城发展、新城悦业绩三家公司共计仍在500亿范围，与那些资金链断裂、债务爆雷的同业比拟，新城好赖如故“幸存者”。

不仅如斯，王振华通过“Hua Sheng”眷属信赖，依然掌合手着新城系三家上市公司的罢休权。换句话说，他仅仅从前台走到后台，但简直的中枢利益，依然紧紧掌合手在手里。

▲新城控股营业收入走势，着手：东方钞票网，新城控股官网

迷惑女儿王晓松的布景来看，就更能领会这种安排的合感性。1987年降生的王晓松，本科毕业于南京大学环境科学专科，从下层工程师一都干到总裁，早早在新城系里面进修过。换帅后，承担起对外发声的扮装。而王振华则竣工隐身，让公众介怀力迷惑在“二代掌权”，淡化父辈的负面颜色。

关于王振华来说，这照旧算是一种“止损”。毕竟，地产隆冬下，头部房企一个个日子都不好过，好多也曾的明星企业都堕入债务泥潭。比拟之下，新城还能在榜单上占个位置，这照旧阐明了问题。

要说王振华的成熟，不在于他还能弗成重回“镁光灯之下”，而在于他知说念什么时分该收声、什么时分该退场。仅仅，当父辈遴选糜烂、女儿镇守中军的时分，这个眷属并莫得就此“按下暂停键”，眷属的另一条线——王振华的女儿王凯莉，正通过收购手脚走上舞台。

2./ 低调操作背后的“大算盘”/

26岁的王凯莉，北京大学体裁学士毕业；2023年和2024年，永别拿到悉尼大学计策民众关系硕士和伦敦大学学院体裁硕士，主修数码媒体。小时分，她爱画画，但王振华则宝石让她“走实用道路”，不让她学工艺好意思术，情理是这个行业太依赖东说念主脉、运说念和天禀。融合之下，她遴选了新闻与传播专科，却弥远保留了对创意的喜欢。

王凯莉行事低调，但在成本市集的操作却令东说念主措手不足。这次交游的中国新零卖供应链原市值仅22亿港元，且贯穿五年失掉，公司的主营业务为建筑业绩和物业投资，属于传统且不算“高光”的赛说念。但恰是这种平素又“小盘”的标的，为她提供了“练手”空间。在这次交游公布后，公司股价复牌五个交游日高潮35.43%，市值回升至23亿港元，可见市集对她低调操作认同度颇高。

拿孙喆一作念个对比：2017年，孙喆一被任命为融创中国实际董事，其父便赶快出手，以438.44亿元从王健林手中收购了万达旗下13个文旅方法近91%的股权。随后在2018年，又以62.81亿元接盘与这些方法关系的盘算、建筑与处罚公司。短短两年间，孙宏斌在这场“世纪并购”中累计干涉卓绝500亿元东说念主民币。尔后，他将这些收购方法交由孙喆一处罚。 有父亲这么的成本后援，孙喆一不错无黄雀伺蝉地在巨东说念主肩膀上试错，更而况，他本东说念主魄力低调，也逐步显流露一定的能力与后劲。

但是，这种“练手”的样子也意味着高压与贬抑。

2023年春节档，孙喆一押中的《流浪地球2》为融创文化板块带来票房与口碑双丰充，但这点收入关于债务缠身的融创而言，不外是杯水舆薪。年底，他又被召回融创北京区域，与宿将荆宏搭档，连接在地产主业中接受进修。这也阐明，他的舞台与空间弥远被融首创座的筹划逆境“束手束脚”。

反不雅王凯莉，她并未遴选父辈那种动辄上百亿的大手笔，而是通过港股小盘股切入，干涉成本低、风险可控，还保留了满盈的操作弹性。等模式跑通、教养千里淀之后，再为眷属将来更大范围的成本布局探路。

天然，风险也弗成淡薄。标的公司贯穿五年失掉，阐明业务可能存在问题，天然2025年上半年营收迎来增长，但岂论是市集竞争力，如故处罚后果，都需要大刀阔斧调遣，不然控股也可能沦为“折价接盘侠”。

值得一提的是，在投资之前的本年2月，王凯莉还参与创立了米塔集文化（上海）有限公司，我方担任法东说念主兼董事，注册成本1000万元，地点是文化艺术。6月，米塔集的第一家潮玩门店在常州飞龙吾悦广场开业，挂出的标语很中二：“一家很久很久以后的潮玩公司”。从成本到创意，她澄莹是两条腿走路——一边在港股市集里肃穆试探，一边在文化破钞边界斗胆探索。

▲米塔集文化（上海）有限公司工商信息，着手：天眼查

3./ 地产大佬二代“交班”路上的坑与坡/

要是把眼神拉远少许，王氏眷属的手脚，并不是孤例。地产大佬们在市集低谷后的共同手脚，即是“退后一步，让孩子上”。

举例，世茂集团的许荣茂眷属，女儿许世坛从2004岁首始参与处罚，他玩起了“高盘活快去化”的组合拳，把开荒周期从12-15个月镌汰到9-12个月，让资金回流和库存消化都提速一大截，2013年就把世茂送进了行业Top10的圈子。

碧桂园的杨惠妍亦然代表，她从2012年起，迟缓袭取公司运营，把2012年的400亿销售额，一年就翻到了1060亿，告成加入“千亿俱乐部”，还在2015、2016岁首度以官方像片亮相年报，认真晓示交班。

不外，交班的路也有走的不顺的。

新世界发展的郑志刚，把K11艺术交易帝国五年内膨胀到大中华区10个城市，但重资产模式带来的资金压力，让公司2024 财年新世界发展出现激动应占失掉 196.83 亿港元，是公司 20 年来初度年度失掉。营业收入约 357.82 亿港元，比上年下跌 34%，贯穿三年出现减弱。2025 财年上半年失掉 66.33 亿港元，筹划景象尚未出现革新。

▲新世界发展股价走势，着手：瑞士银行接头

从这些案例不错看出，二代们的交班道路琳琅满目：有东说念骨干得申明鹊起，有东说念主一都跌跌撞撞。获利利害不同，但都有一个共性——二代交班不仅仅袭取，更是一场“守业+发展”的双重考试。

地产圈昔时三十年靠重资产、重杠杆的模式征象无穷，如今越来越需要愈加生动的“吩咐”，是以，当王凯莉收购中国新零卖供应链股权的音问落地时，不错把它当成“新城系公主”交班的小试牛刀。不管怎样看，中枢都是：眷属的探究没灭亡，仅仅换了更生动、更低调的样子连接延续。

对外东说念主来说，这恰是最精彩的部分：

“老戏骨”退隐，“新主角”登场，眷属的下半程才刚刚开场，就照旧有故事和悬念了。